主讲、嘉宾：

招商证券有色金属行业首席分析师：刘文平

招商证券医药行业分析师：邱旻

东阳光科财务总监钟章保，董秘王文钧；

东阳光药销售总监陈燕桂，财务总监雷先桐，销售副总林学军，董秘彭琪云

药业研究院-知识产权部部长林淘曦

刘文平：

东阳光科作为有色行业今年第一牛股，年初至今涨幅15%；公司今年股价表现优异的原因有以下几点，一方面公司原有的主业，铝箔和氟化工受益于环保收紧，景气度回升；另外就是公司重组置入的东阳光药的医药资产。关于铝箔和氟化工业务，今年持续享受高景气带来的量价齐升的格局，我们预计，公司铝箔去年产生2600万平方米左右，今年乐观预期应该能到4000万平方米。氟化工今年也有一个产能方面的大规模的扩张，铝箔由于环保方面的一些因素一直严重的供不应求，从17年下半年到今年上半年价格一直在缓慢上涨，从历史经验来看，铝箔价格历史上波动性比较小，但今年有个5%-10%左右的涨幅，接下来价格预计稳中有升；关于东阳光科的具体情况的解读我们有请东阳光科的董秘王总来为大家解读。

东阳光科-董秘王总：

东阳光科这次重组把兄弟公司东阳光药合并进来，整体的利润得到大幅度的提升，前三季度的数据在合并东阳光药的情况下整体归母利润达到8.4亿，具体增长率达到54%；药业方面将稍后由药业的同事来解答，我先来说一下东阳光科方面的情况，公司主要两大业务，一个是电极箔另外一个是氟化工：

电极箔业务-东阳光科的电极箔是全国产量最大，技术行业领先，我们应该是国内唯一的60%要出口到日本市场的电极箔企业；受益于去年至今的环保严监管，公司的竞争对手因环保问题持续出清，市场供求关系持续反转；而公司在环保方面布局领先，在环保整治的要求下公司产能没有受到任何影响。目前，公司订单量也是远超我们的生产能力，整个第三季度而言，电极箔贡献利润也是非常明显；此外，公司电极箔中50%以上出口，本轮人民币下跌也为公司带来额外的收益。

氟化工业务-公司一开始进入市场主要是三代制冷剂，目前因为国家政策推动，新型制冷剂对传统制冷剂的替代效应极为显著；公司的制冷剂也是处于供不应求状态。公司氟化工业务延伸自铝箔业务中的亲水箔产品，其下游客户都是美的，格力，海尔，海信，包括三星，大金，所以从销路上来讲我们更贴近制冷剂的客户我们的空调厂商客服同时也是我们的制冷剂厂商客户，具备先天性的优势。纵观前三季度，制冷剂对公司业绩也是有一个较大增益。