上周计算机板块行情回顾

上周中信计算机指数下跌 0.33%，跑输沪深 300 指数 1.56 个百分点，板块成交额 1081.91 亿元，较前一周环比上升 16.54%。子行业层面，轨道交通涨幅最大（5.87%），其次是云计算（3.91%）和企业互联网（2.81%）；个股层面，涨幅前三的个股为*ST 工新（20.36%），高升控股（13.89%），索菱股份（10.69%） 。

本周聚焦：持仓集中度进一步提升，绩优龙头受青睐

基金 2018 年三季报披露， 我们依据万得数据，统计和分析基金计算机板块重仓持股情况：1）计算机板块配置比例持续回升。基金计算机行业重仓持股的市值总和约为 389 万亿元，占比达到 4.50%，连续三个季度提升。横向比较看，计算机行业基金重仓持股市值占比在所有行业中排名第七，处于中前部位置，占比值与排名靠前的行业差距缩小。我们判断提升的主要原因一方面是由于计算机行业 2018 年中报整体业绩较好，机构加大配置力度，另一方面是全市场下行，此消彼长之下放大提升的效果； 2） 从基金持仓市值排名前二十的标的持仓市值占全行业基金重仓市值比来看，2018 年 Q3 达到 80.47%，相比 2018 年 Q2 的78.25%，基金在计算机板块的持仓集中度进一步提升。整体上，龙头个股持仓继续增加，相比 Q2， Q3 市场更为看重个股业绩， 行业内的绩优龙头更受青睐。

上周行业要闻精选

联想智慧医疗获平安集团数亿元战略投资。医疗行业信息化构建整个医院的信息管理系统，为医院核心业务服务。政策层面各项医疗领域新政策的密集落地和推进，需求层面医院业务流程优化和升级，产业层面各类产业资本融合协同，医疗信息化行业景气上行，市场集中度也有望在行业门槛提升背景下逐步提升。建议关注医疗信息化龙头和边际改善的思创医惠。

本周核心观点及投资建议

展望后续计算机板块内投资机会，我们认为市场调整已经反应悲观预期，优质龙头个股估值调整至合理位置，部分子领域在云计算技术红利和政策驱动下景气上行，细分龙头个股受益，创新业务或整体业绩高增长，市场政策持续释放利好，回购政策变化有望成为稳定市场的重要力量。个股上推荐业绩支撑和边际改善龙头标的，建议关注用友网络、恒生电子、广联达、航天信息、浪潮信息、超图软件、太极股份、宝信软件、佳发教育和应急安全平台龙头等标的。

风险提示：

1. 业绩不及预期风险；

2. 风险偏好下降，市场调整风险。