投资要点：

上周回顾

上周计算机板块（中信分类）上涨 7.21%，涨幅排名位列 29 个行业中第4 位，同期沪深 300 上涨 3.67%。计算机板块跑赢大盘。

本周观点

本周计算机板块三季报公布完毕，营收收入总体仍延续高增长态势，总体营收增长为 25%，净利润总体增速小于营收增速，为 9%。从增速来看，各个细分领域的领头企业均取得较好的成绩，比如 ERP 领域的用友网络、北斗领域的合众思壮、服务器领域的浪潮信息、 AI 领域的科大讯飞、公共安全领域的中新赛克等。

结合中报及三季报来看，云计算、北斗、产业互联网、第三方支付等领域景气度较高，相关企业的营收及利润增速较快。从高增长结合业务可持续情况做出分析，我们建议投资者积极关注本轮超跌的万达信息、易华录、中新赛克、中科曙光、新湖中宝等公司。

中共中央政治局 10 月 31 日下午就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。要深刻认识加快发展新一代人工智能的重大意义，加强领导，做好规划，明确任务，夯实基础，促进其同经济社会发展深度融合，推动我国新一代人工智能健康发展。

AI 上升国家战略，进入黄金时代。首先，历次技术的革新都会引领一波时代浪潮，新浪潮创造全新机遇，而下一波浪潮是 AI 已经确信无疑。根据我们跟踪，目前 AI 已经脱离概念阶段，实现逐步落地，在大数据、云计算、算法各项条件快速提升情况下，部分领域商业化条件已经得到充分满足。 AI 技术的落地不断打开新的市场空间，众多领域仍属蓝海，以英伟达为例，公司产品迎合 AI 浪潮， 2017 年实现盈利 82%增长，今年中报增速达到 100%，映射至国内， A 股上市公司在场景，资金实力等方面具备优势，同样有望抢占发展先机。

本周重点推荐标的:中科曙光、易华录、上海钢联、中新赛克、新湖中宝、万达信息。

2018 年计算机行业估值触底，营收及利润预计后续将保持较快增长，我们对行业持“推荐”评级。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展不达预期风险、重点公司业绩不达预期。