事件：

近日， 经国务院同意，工业和信息化部、发展改革委、科技部、公安部、交通运输部、市场监管总局印发《关于加强低速电动车管理的通知》，要求各省、自治区、直辖市地方人民政府组织开展低速电动车清理整顿工作，严禁新增低速电动车产能，加强低速电动车规范管理。

点评：

清理整顿低速电动车企业，严禁新增产能，加速行业规范化

从《通知》具体内容来看， 一是开展低速电动车生产销售企业清理整顿， 摸清低速电动车生产企业基本情况， 整改超范围生产，取缔无照生产，由各省指定产能压减淘汰转型调整方案； 二是严禁新增低速电动车产能； 三是建立长效监管机制， 设置一定时间的过渡期，通过置换、回购、鼓励报废等方式加速淘汰违规低速电动车在用产品。 以上措施有利于促进行业规范化，减少安全隐患，维护了消费者权益和公共交通秩序。

150 万低速电动车市场需求将由 A00 级纯电动乘用车填补：

低速电动车代步需求客观存在， 主要在山东、河北、河南和浙江等省份销售，山东省作为低速电动车产销大省，2017 年产量 75.6 万辆，同比增长 21.4%，2018年前 9 个月产量 50.5 万辆，同比增长 9.18%，全国低速电动车产销规模约 150万辆。 若低速电动车企业整顿清理执行严格，该市场需求将由 A00 级纯电动乘用车填补

铅酸换锂电有望带动锂电需求 15~22GWh：

根据淘宝网热销低速电动车型统计， 售价普遍在 2~3 万元之间， 单车携带10~15kWh 铅酸电池，目前铅酸电池度电价格约 600 元/kWh，若替换磷酸铁锂电池，每 kWh 成本增加约 400 元，单车增加成本 4~6 千元， 增加幅度在可承受范围之内。且铅酸电池充放电次数仅为 500 次，而铁锂电池可达 2000 次以上，全寿命成本铁锂电池优于铅酸电池。 低速电动车铅酸换锂电有望带动锂电需求 15~22GWh。 2018 年前 3 季度，国内锂电池装机量 29.5GW，低速电动车市场未来可能是动力锂电池市场的有效补充。

投资建议： 铅酸换锂电，动力锂电池及其产业链公司将受益， 我们建议关注动力锂电池行业各细分领域优质公司，具体推荐宁德时代（ 300750.SZ）、恩捷股份（ 002812.SZ）、 亿纬锂能（ 300014.SZ） 和天赐材料（ 002709.SZ）。

风险提示： 低速电动车政策执行不彻底，新能源汽车政策变动风险，锂电池市场竞争加剧。