市场及板块回顾

上周，计算机板块下跌 2.77%，同期沪深 300 下跌 0.49%，创业板指下跌2.28%，板块跑输大盘。上周周报，我们提出医疗信息化再迎政策利好，二级医院纳入考核打开百亿市场空间，重点推荐的医疗信息化公司整体涨幅居前，其中和仁科技、创业软件都位列涨幅榜前 10。上周跌幅居前公司板块特征不明显，我们重点推荐的恒华科技位列跌幅榜前 10，公司经营健康，高增长低估值，投资价值凸显。

维持行业“强于大市”评级，云计算和医疗信息化中长期看好， TO G 信息化确定性高，金融 IT 边际有望边际改善。云计算重点看好深信服、用友网络、广联达、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、恒华科技、航天信息、浪潮信息等；医疗信息化重点看好思创医惠、卫宁健康、东华软件等； TO G 信息化重点看好科大讯飞、辰安科技、启明星辰、苏州科达、华宇软件等，其他重点推荐包括：新大陆、新开普、新北洋、上海钢联、易华录等。

本周组合

金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信。

行业观点： 新一轮组织机构变革带来 To G 信息化大机遇

1、政务信息化建设迎来一次新机遇。 历史上，政策层面的更迭在持续推动部委开展信息化建设。从“ 十五” 期间的门户化建设，到《国家电子政务“ 十二五” 规划》推动的云计算时代的政务平台整合需求，再到“ 十三五” 规划建议明确提出实施网络强国战略，以信息化驱动现代化。在一系列政策的推动下，信息化建设迎来一次新机遇。

2、新一轮机构改革将催生大量信息化需求。 2018 年 3 月，中共中央印发了《深化党和国家机构改革方案》。以此改革为契机，电子政务行业发展来到了一个新的阶段。历史经验表明，新机构的设置将带来新的信息化需求。新一轮机构改革对未来 3-5 年电子政务市场将产生重要影响。

3、新组建机构信息化需求增长最明确，将带来数百亿级增量市场。 我们假设中央层面国务院直属部门初始建设投入 2000 万元， 9 个非部委机构初始建设投入 1000 万元，根据估算，新组建部门中央和省市两级软件+计算机服务的总投资额将达到 388.6 亿元。

投资建议： 看好组织机构变革为相应信息化公司带来巨大增量空间，叠加存量市场的持续投入，有望为 3-5 年的业绩增长奠定市场基础。重点推荐法检领域供应商华宇软件、科大讯飞；应急管理部门供应商辰安科技、苏州科达；医疗信息化供应商卫宁健康、思创医惠、东华软件；税务系统供应商航天信息； GIS 供应商超图软件；信息安全供应商启明星辰；政务云供应商太极股份。

详见深度报告《新一轮组织机构变革带来 To G 信息化大机遇》

风险提示： 宏观经济不景气； 政务信息化系统升级不及预期；政务 IT 投资收缩； 技术推广进度不及预期； 机构改革落地进程不及预期