数字化转型平滑周期性， 政策加码推动子行业逆周期成长： 云、 移动互联、 大数据、 AI等新技术的发展， 推动企业进入数字化驱

动运营和创造新业务的阶段。 新技术的发展要求企业IT转向大平台支撑的更高效灵活的微服务架构模式， 强中台的架构正是代表了这种全新的业务服务模式+架构模式+组织协作模式， 引领企业新一轮的开支方向， 计算机行业的后周期性被技术升级平滑。 看好：政策加码带来逆周期成长机会的网络安全、 医疗信息、 证券IT、 自主可控；技术和业务升级最直接的云计算、 智能制造；刚性支出显著的军工信息。

等保2.0推动网安行业景气度提升： 《 网络安全等级保护条例》 （ 等保2.0） 出台在即， 有望带动行业景气度上行。 从工作内容上，新规将带来下游行业对于新产品或者服务如态势感知、 数据安全、 安全运营服务等的强制合规性采购。 从保护对象上看， 等保2.0在1.0的传统网络和信息系统基础之上， 把物联网（ 比如摄像头系统） 、 工业控制系统、 云系统、 移动互联网等新系统和新业态也纳入合规监管， 这样对所有的网络运营者都将产生合规约束， 长期看将带来网安行业市场规模数量级的扩容。 关注启明星辰、 卫士通、 深信服、 绿盟科技等攻防类的公司， 其次关注美亚柏科、 中新赛克、 太极股份等网络可视化类的公司。

电子病历系统应用水平分级评价推动医疗信息保持高景气度： 卫健委组织制定《 电子病历系统应用水平分级评价管理办法（ 试行） 》 和《 电子病历系统应用水平分级评价标准（ 试行） 》 ， 要求到2019年， 所有三级医院达到分级评价3级以上；到2020年，所有三级医院达到分级评价4级以上， 二级医院达到分级评价3级以上。 我国电子病历系统应用水平划分为9个等级， 每一等级核心能力主要是考察功能实用、 信息共享、 智能化程度。 截止2017年底我国拥有二级医院8285家， 三级医院2311家， 系统互通和升级将带来百亿级增量， 关注： HIS厂商卫宁健康、 创业软件、 东华软件、 万达信息、 和仁科技；数据互通厂商思创医惠；科室和整体方案商银江股份、 中国长城等。

多因素推动大资管IT投入： 资管和理财新规正式落地， 涉及系统：理财分销、 资产管理、 信息披露、 资产估值等， 带来数亿新增市场。科创板的推出将带来证券IT系统新模块的需求， 甚至全新系统的需求， 新模块体量预计少则几十万大则上百万。 此外， 沪伦通上线在即， 金融业对外开放提速明显， 外资金融机构持续获批， 均有望带动大资管IT的投入， 推荐恒生电子、 赢时胜。

其它推荐： 云计算首推用友网络；智能制造推荐汉得信息、 东方国信；自主可控推荐卫士通、 太极股份、 中国长城；军工信息推荐中国海防。

风险提示： 网络安全、 医疗信息、 自主可控政策进展低于预期；经济增长不及预期， 下游信息化投入放缓；行业整合不及预期。