周行情回顾

截止2019年1月4日，较2018年12月28日，上证综指、沪深300分别上涨0.84%、0.84%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨0.53%、1.18%、3.04%、0.56%、1.37%、2.29%。本周领涨股有新宏泰（+33.1%）、国电南自（+18.9%）、东方电子（+16.0%）、光一科技（+15.2%）、四方股份（+14.5%）。

新能源汽车：四大材料ROE对比分析

本周我们发布2019年度策略报告，其中电动车板块我们的核心观点是超配【电池】、【电解液】板块和真正具备【全球竞争力】的材料企业；经横向对比材料行业ROE均值从高到低依次是：负极>隔膜>电解液>正极；2018全年动力电池总装机量为57GWh，同比增长56.7%，高于我们此前预测，其中CATL装机量23.54GWh（2017年10.58GWh），市占率达41.3%，CR3为66.8%，我们维持此前判断，CATL2019年上半年市占率有望再创新高。电池板块主推【宁德时代】，【欣旺达】（电子覆盖）、【亿纬锂能】。材料板块：继续推荐有全球竞争力的标的，特别是LG动力电池的供应链，推荐标的【璞泰来】（联合机械覆盖）、【恩捷股份】（联合化工覆盖），建议关注【当升科技】。推荐电解液板块，标的为天赐材料、新宙邦（联合化工覆盖）。

光伏：爱旭科技拟重组上市，多晶组件价格下滑

ST新梅公告显示，公司正在筹划重大资产重组事项，拟通过资产置换、发行股份方式购买广东爱旭科技股份有限公司100%股权，本次重大资产重组构成重组上市；巴西研究机构Greener在对巴西公用事业光伏电站中各品牌组件排名中，Top9的组件商中国公司就占据了8家。看好洗牌后有明显优势和行业地位的多晶硅料的龙头企业通威股份，单晶硅片及电池组件龙头隆基股份，建议关注光伏玻璃龙头信义光能，林洋能源，以及海外销售市场布局分布相对平衡的企业，如阿特斯、晶科能源、东方日升等海外电池、组件龙头等。

风电：福建省海上风电竞争配置公开征求意见

近日，福建省发改委公开征求《福建省海上风电项目竞争配置办法（试行）》意见，配置的海上风电项目原则上纳入2019年新增核准的海上风电项目；近日，乌兰察布风电基地一期600万千瓦示范项目获乌兰察布市发改委核准，总投资为425.44亿元，规划面积3800平方公里，建设规模为600万千瓦。继续推荐国内风塔龙头企业天顺风能，同时建议继续关注风机龙头金风科技。

风险提示：或存在新能源汽车推广不达预期风险；或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险。