票房与观影人次增速下降，平均票价小幅上扬。截止至2018年12月31日，国内电影市场票房突破600亿元大关，达到606.91亿元，同比增长8.69%；全年实现观影人次17.18亿，同比增长5.92%，票房与观影人次增幅均低于17年。以城镇人口计算，18年人均观影次数则为2.11人次，对比北美地区4.7次的人均年购票量仍存在广阔的增长空间。18年电影平均票价再次出现上升趋势，平均票价（含服务费）由34.4元上升近一元至35.3元，剔除服务费后平均票价则由32.3元上升至32.9元。

国产影片收获惊喜，头部影片质量提升。18年票房前10的影片中，国产电影占据6个席位并包揽前四名，其中《红海行动》、《唐人街探案2》、《我不是药神》进入中国电影票房总榜前五的位置且均超过30亿元，国产电影成为推动电影票房增长的主要动力。TOP15影片中，17年整体平均分为6.81分，18年则提升至7.26分，其中国产影片平均评分6.9，较17年提升了0.3分，进口影片平均评分为7.8分，较17年评分同样提升0.8分。

国内院线竞争格局稳定，集中度提升。TOP10院线竞争格局正在趋于固化，万达院线作为行业龙头，以较高的市占率领先排名第二的大地院线近4个百分点，牢牢稳居榜首位置。TOP10院线集中度已经连续4年处于升势，从15年的66.56%上升至18年的68.74%；预计国内院线集中度仍存在提升空间，龙头院线公司存在集中度提升机会。

单银幕票房产出继续下降，2021年或将迎来拐点。18年全国共新增银幕块数9303块，总量达到60079块，同比增加18.32%，国内银幕数量已经居世界首位，但同比增幅连续4年处于下降状态，银幕增速正在逐步放缓。我们认为行业拐点在于银幕数增速与票房增速的差距将逐渐收窄，直至票房增速高于银幕增速，单银幕票房产出出现回升，预计这一过程或将在2021年或2022年出现。

春节档大片云集，竞争激烈。19年大年初一上映的影片多达13部，聚集多个名导演、名演员、大IP，题材覆盖了喜剧、科幻、悬疑、动画等多个不同题材。大片扎堆上映也势必加剧彼此之间的竞争，更加考验影片本身的质量，各影片出品方也要面临较大的压力。

风险提示：春节档票房增速不及预期拖累全年增速；单个影片票房不及预期，单银幕产出继续下滑。