上周行业要闻:

习近平同芬兰总统举行会谈：共建“冰上丝绸之路”

发改委： 今年将加强新型基础设施建设 投资将达数千亿元

习近平时隔近两年再赴雄安， 勉励到雄安的创业者：把握住历史机遇

投资策略及重点推荐：

上周全国水泥市场价格环比跌幅为 1.6%。价格回落地区主要是上海、浙江、江苏、江西、湖北和云南等地，幅度20-50 元/吨。 1 月中旬，全国水泥市场需求环比继续减弱，库存上升明显，高位地区水泥价格延续下行态势。未来两周，春节临近，下游市场需求萎缩将会更加明显，局部地区水泥价格仍有下调可能，但随着企业开始执行自律停产，调整供需关系，价格再大幅度下调可能性不大。 本周国内浮法玻璃市场需求逐步转淡，多数区域成交进一步减缓，局部中间商囤货库存下降。 上周光伏玻璃市场波动乏力，市场供应维稳，国内需求进入理论淡季，新单寥寥。上周无碱粗纱市场价格调整不大，电子纱市场成交价格低位暂稳，国内主要企业主流电子纱 G75 供应压力不减。

上周水泥价格继续下跌且跌幅较大，主要是前期价格较高，淡季需求减弱价格下降。从本周数据看需求衰退明显，稳增长预期变得强烈，李克强总理提出“ 2019 年我国发展的环境更加复杂，困难挑战更多，经济下行压力加大。”的提法，瞄准政策导向和预期才能挖掘投资机会，特别是在一季度环境变动较好，有利于超跌情况下的估值修复，建议关注雄安建设和西部大开发等基建补短板政策相关受益公司，本周继续推荐祁连山（ 25%）、青龙管业（ 10%）、伟星新材（ 10%）、东方雨虹（ 20%）、濮耐股份（ 25%）和西藏天路（ 10%）。

风险提示：需求下降幅度超出预期。

上周市场回顾：

上周申万建筑材料指数涨幅为 2.27%，较沪深 300 指数低0.10 个百分点。上周组合涨幅为 2.98%，较行业基准指数高 0.71 个百分点。组合中青龙管业、西藏天路和濮耐股份取得绝对和相对负收益；祁连山、东方雨虹和伟星新材取得绝对和相对正收益。