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1 月 24 日，钢联数据公布本周钢材库存变化情况。社会库存方面，本周钢材五大品种社会库存合计为 992.71 万吨， 周环比上涨 67.36 万吨，周环比上涨 7.28%。具体品种上看，螺纹钢、线材、热卷、冷卷、中厚板本周库存分别为 443.85 万吨、 154.11 万吨、 189.14 万吨、 109.97 万吨、 95.64 万吨，周环比变化分别为 11.94%、 13.75%、 -0.39%、 1.73%、 0.26%。

厂库方面，本周钢材钢厂库存合计 416.55 万吨，周环比下降 8.83 万吨，降幅 2.06%。分品种来看，螺纹钢、线材、热卷、冷卷、中厚板厂库分别为 173.15万吨、 57.63 万吨、 87.41 万吨、 31.42 万吨、 66.94 万吨，周环比变化分别为-6.35%、 3.93%、 -2.94%、 2.05%、 4.30%。

本周社会涨幅加大，市场情绪有所回暖

钢材市场目前已经进入到传统冬储期，自 2018 年 12 月 21 日社库出现向上拐点。但由于 2018 年 11 月份，钢材价格快速下跌，市场上对于钢价下跌表现出一定恐慌情绪，整体上接货情绪较低。进入到 12 月份，钢材价格逐渐企稳。通过中钢协钢材价格指数上看， 2018 年 11 月份指数下跌 12.36%，进入 12 月份后钢材价格开始震荡运行，周环比变化在±2%之间小幅波动。钢材价格的企稳使得市场悲观情绪逐步缓和，叠加钢材社会库存处于历史低位，钢材社会库存快速上涨。自拐点出现以后，本周库存上涨 7.28%，涨幅明显扩大。

目前社会库存仍处于近年来低位，仅高于 2016 年同期库存。而钢材价格表现相对平稳。以螺纹钢 HRB400（20mm）为例，自去年 12 月起至今年 1月 24 日，价格小幅下降 4.53%，整体保持相对平稳。未来随着市场信心回暖，钢材价格未来有望保持在目前水平震荡运行。钢厂库存稳定运行，利好稳定钢材价格

由于 2018 年环保限产整体执行不及前年，进入采暖季粗钢产量仍处于高位。而价格下跌影响市场信心，使得钢厂库存在 11 月份短期内出现上涨趋势。钢厂库存反应行业内供给情况，因此后期随着价格下降，企业出货情况得到改善。而钢厂库存维持稳定运行，有利于维持钢材价格。预计，未来钢材价格短期内仍将保持稳定运行。

风险提示： 钢材价格出现大幅波动影响市场情绪，节前南方需求下行压力加大等风险。