市场及板块回购

上周，计算机板块下跌0.36%，同期沪深300上涨0.51%，创业板指下跌0.32%，板块跑输大盘。上周，我们重点推荐的【佳都科技】继续位居涨幅榜前10，佳都科技是新基建（人工智能、轨交信息化）核心受益标的，广州地铁新一轮招标已启动，未来3年有望持续高增长。上周，我们重点推荐的【深信服】因为业绩低于预期跌幅居前，我们认为，净利润低于预期主要因为投入大，预计收入将保持快速增长态势。本周创业板公司将密集预告18年业绩，预计主流公司基本符合预期，中小公司业绩较差导致板块整体业绩一般，建议抓住利空释放带来的投资机会。

维持行业“强于大市”评级，云计算和医疗信息化中长期看好，泛TOG信息化迎来3-5年红利期，金融IT边际有望边际改善。云计算重点看好深信服、用友网络、广联达、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、恒华科技、航天信息、浪潮信息等；医疗信息化重点看好思创医惠、卫宁健康、东华软件等；泛TOG信息化重点看好科大讯飞、辰安科技、恒华科技、启明星辰、苏州科达、华宇软件等，其他建议关注包括：新大陆、新开普、新北洋、上海钢联、易华录等。

行业观点

四季度计算机板块持仓比例4.28%，超配比例有所下滑。我们分析了基金公司2018年四季度在计算机板块持仓情况。2018年第四季度，在基金公司重仓股中，计算机公司市值占比为4.28%，同比增加2.89pct，环比减少0.23pct，超配比例略有下滑。

子板块方面，医疗信息化、金融信息化、政务信息化等板块持仓比例提升，云计算板块持仓比例明显下降。2018年四季度，在公募基金重仓持股中，政务信息化板块加仓幅度最大，环比增加0.17pct，同比增加0.02pct；医疗信息化板块持仓比例环比增加0.14pct，同比增加0.40pct；金融信息化环比增加0.12pct，同比增加0.23pct；人工智能板块环比增加0.12pct，同比增加0.02pct；信息安全环比减少0.02pct，同比减少0.05pct；云计算持仓比例下降明显，环比减少0.65pct，同比增加0.35pct。

个股方面：（1）2018年四季度，恒生电子登顶基金公司十大重仓股榜首，合计157只基金产品持有公司5546万股，持仓市值达28.83亿元。十大重仓股其他九家分别为：广联达、航天信息、卫宁健康、恒华科技、美亚柏科、启明星辰、科大讯飞、新北洋和深信服。其中，科大讯飞时隔六个季度再次进入十大重仓股，深信服首次进入前十；（2）2018年四季度，恒生电子、科大讯飞、华宇软件、美亚柏科、深信服、和仁科技、启明星辰、万达信息、中新赛克、新国都位列机构加仓市值前十。

风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；