最新钢材社会库存统计数据

1 月 31 日，上海钢联公布本周钢材库存数据。本周钢材总库存（社库+厂库）共增加 128.24 万吨。社会库存方面，本周螺纹钢社库上升 78.32 万吨，环比上涨 17.65%；线材社库上升 27.03 万吨，环比上升 17.54%；热卷社库上升11.51 万吨，环比上升 6.09%；冷卷社库上升 1.94 万吨，环比上升 1.76%；中板社库上升 6.32 万吨，环比上升 6.61%。钢厂库存方面，螺纹钢、 线材、 冷卷、中厚板库存分别上升 1.32 万吨、 1.76 万吨、 2.79 万吨、 1.06 万吨， 热卷库存下降 3.81 万吨。

社会库存加速上升 建材库存增加明显

最近四周，钢材总社会库存变化幅度分别为+5.41%、+4.06%、+7.28、+12.60%。本周社会库存增加 125.12 万吨，增幅创春节前新高。另一方面， 钢厂库存除热卷品种外， 其他品种库存也均有不同程度增加。本周为春节前最后一次统计库存，社会库存加速上升，其中建材库存增加明显。但按照农历进行对比，当前库存仍低于去年同期水平。

当前社会库存加速上升，但低于去年春节前库存，主要有以下两个原因导致：第一，季节性累库及限产不及预期。 下游需求在历经十月份的黄金施工期之后，社会库存得到快速消化。临近春节前，北方下游需求基本处于停滞阶段，下游贸易商在春节之前会逐渐开始累库，以备来年春天之需。但从供给端来看，今年供给端限产弱于去年。根据钢联数据统计，当前高炉检修容积为18.56 万 m3，低于去年同期的 20.38 万 m3；高炉产能利用率为 75.47%，同样高于去年同期的 73.08%。供给端同比仍处于较高水平。 第二，在历经去年春节后的钢材价格大幅回调后，今年贸易商心态较为谨慎，累库动力相对弱于去年，导致社会库存整体状况不及去年。

春节期间钢坯锁价 3430 元/吨 节后库存增加或将对价格形成压力

因临近春节，现货市场成交逐日萎缩。唐山钢坯价格自 1 月 25 日起开启了锁价政策，至正月初六，锁定价格为 3430 元/吨含税出厂。 春节期间下游需求逐渐停滞，但钢铁企业依然照常生产，今年限产力度弱于去年，钢铁产量仍处高位。 节前受钢坯锁价政策及成交量萎缩影响，现货价格或将趋稳，但春节后钢厂库存及社会库存或将继续快速增加，届时或将对现货价格产生一定压力。

风险提示： 钢厂受限产政策影响生产节奏，期现价差持续高位影响下游贸易商补库动力，北材南下资源及发货量节奏变化， 宏观政策影响及下游需求变化等。