川财周观点

本周EIA原油库存下降860万桶，美国石油产量增加10万桶/天至1210万桶/天，美国石油钻机数大幅下降10台至843台，布伦特和WTI原油价格分别下跌3.35%、2.64%。今年供暖季将结束，本轮天然气需求明显高于去年但价格基本保持平稳，主要在于供给增量满足“煤改气”带来的需求增量所致。后续关注淡季天然气价格是否维持去年淡季的价格高位，反应需求释放的速度，若维持或超过，天然气产业链供给、运输和销售企业的业绩有望继续改善。春节过后乙烯、聚乙烯、丙烷、丁烷、丙烯酸及酯等产品价格随油价上涨，关注相对企业的投资机会。本周沙特王储结束了访问亚洲诸国的行程，寻求替代出口美国原油的亚洲增量需求，OPEC限产将推动美国原油去库存，建议关注受益油价上涨且一季报业绩改善的标的：贝肯能源、卫星石化、石化机械、中油工程、中国石化、杰瑞股份等。

市场综述

本周表现：本周石油化工板块上涨,涨幅为4.44%。上证综指上涨6.77%,中小板指数上涨4.41%。

个股方面：本周石油化工板块上涨的股票较多，涨幅前五的股票分别为：*ST准油上涨15.14%、百川能源上涨13.84%、迪森股份上涨10.73%、新潮能源上涨10.53%、美都能源上涨10.13%。

公司动态

新奥股份（600803）Santos发布2018年报，基础利润和自由现金流均创历史新高，分别达7.27亿美元和10.06亿美元；杰瑞股份（002353）公司发布2018年度业绩快报，营业总收入46亿元，同比增长44.18%，归属于上市公司股东的净利润为6.12亿元，同比增加803%；通源石油（300164）公司发布2018年度业绩快报，营业总收入15.9亿元，同比增长95%，归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元，同比增加150%。

行业动态

1月份天然气表观消费量287亿立方米，同比增18.1%，成品油表观消费量2714万吨，同比增长2.1%（国家能源局）；壳牌预计2020年全球液化天然气需求达到3.84亿吨，全球42个国家进口天然气未来15年复合年增长率为4％（Wind资讯）；俄罗斯天然气工业股份公司预计2035年之前该公司对华天然气出口额将占中国燃气进口份额的25%以上（中国能源网）。本周碳4、丁烷、丁酮（甲乙酮）、丙烷、甲苯的价格分别上涨5.57%、5.44%、5.26%、4.79%、4.34%。

风险提示：OPEC限产协议执行率过低；国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实。