本周要点

石化方面，上周原油进入震荡期，布油价格略有下跌， 但 OPEC减产及对委内瑞拉制裁落地将继续形成对油价的支撑。我们认为油价短期仍将维持宽幅震荡。建议继续关注石化中游低估值龙头及民营炼化龙头。

基础化工方面， 聚合 MDI、甲醇、 VE 等价格涨幅居前， 硫酸、硝酸等基础化工溶剂产品继续维持涨势。 未来几周，随着节后开工逐步复苏，化工品下游需求有望得到提振。 我们建议关注 PVC（中泰化学）等周期类品种及弱周期（金禾实业） 品种。新材料领域关注产品渗透率提升的铝塑膜、珠光材料等细分行业及 LED 应用板块（利亚德等）， 中长线关注绑定客户较好的锂电材料企业（当升科技等）。

化工品涨跌幅情况

上周化工品涨幅居前的有：聚合 MDI（ 11.11%）、天然气现货（ 6.47%）、环己酮（ 4.45%）、裂解 C5（ 4.23%）、甲醇（ 4.14%）。

跌幅居前的有:VA （ 9.09%）、丁二烯（ 7.11%）、无水氢氟酸（ 6.82%）、丙烯（ 4.23%）、 TDI（ 4.23%）。

A 股涨跌幅情况

七彩化学、金奥博、君正集团、同益股份、 ST 康得新领涨，涨幅为 61.05%、 31.17%、 28.43%、 26.71%、 25.00%，天铁股份、利尔化学、芭田股份、百合花、兴业股份领跌，跌幅为 15.34%、 5.17%、 3.94%、3.89%和 3.70%。

关注煤化工及环保受益行业+新材料优质成长股

我们认为大部分传统周期行业拐点已过，景气期中业绩弹性将会相对较弱，估值进一步修复的空间较小。建议关注 PVC、 PVA 等煤化工细分行业、磷肥、高倍甜味剂等子行业，重点关注公司为皖维高新。

新材料方面，受益于国产替代加速、产业政策出台及下游产业转移，业绩确定性较高的子行业具备长期成长的能力。 我们建议关注胶粘剂、 LED 应用、锂电材料（隔膜、正极、铝塑膜）、尾气净化材料等行业，重点关注公司为回天新材、利亚德、当升科技。

风险提示

原油价格出现大幅波动；下游需求不振； 化工企业重大安全事故及环保事故