投资要点

本周电力设备和新能源板块上涨1.28%，表现弱于大盘。发电设备涨3.49%，风电涨3.08%，锂电池涨3.02%，核电涨2.94%，二次设备涨2.77%，新能源汽车涨2.23%，工控自动化涨1.99%，一次设备涨1%，光伏跌2.15%。涨幅前五为骆驼股份、易世达、北讯集团、湘潭电化、晓程科技；跌幅前五为百利科技、中通客车、信捷电气、隆基股份、石大胜华。

行业层面：电动车：2月电动车产量5.27万辆，同比增长43%，环比减少48%；装机电量2月装机电量为2.24gwh，同比增长118%，环比减少55%；李克强总理政府工作报告：继续执行新能源汽车购置优惠政策;Tesla3月14日将发布ModelY；吉利GE11曝光，续航410/500km，预售价或为20万；威马宣布完成30亿元的C轮融资，累计融资230亿元;宁德时代参投，芬兰车企Valmet建电池厂。新能源：韩华在美国、德国起诉隆基、REC、晶科PERC组件专利侵权;能源局发布2019年风电投资检测预警，吉林解除红色预警限制；工控和电力设备：3月8日，国网泛在电力物联网建设工作部署电视电话会议，寇伟出席并讲话。

公司层面：亿纬锂能：1）亿纬集能入选现代起亚供应商，未来6年订单预计达13.48gwh；2）计划投资30亿建设产能不低于5.8gwh软包动力项目，建设期不超3年；比亚迪：2月新能源汽车销量14,429辆，本年累计同增175%，燃油汽车销量本年累计同减48%；国电南瑞：完成限制性股票登记3,845.1万股；岷江水电：拟注入资产评估值预计为40-47亿元；当升科技：确定百利科技为锂电新材料产业基地项目中标人，中标金额9.65亿元；赣锋锂业：子公司赣锋国际拟资助1亿美元推动碳酸锂项目生产；林洋能源：预中标贵州电网项目，中标金额约8,000万元；星源材质：创业板非公开发行A股股票获证监会核准；金智科技：子公司中标多项智慧城市项目，累计中标金额约1.78亿元；天业通联：1）拟发行股份购买晶澳太阳能100%的股权，预估值为75亿元；2）拟向华建兴业出售全部资产与负债，预估值为12.70亿元。

投资策略：2月电动车产量5.27万，同增43%，19年补贴政策待落地，短期销售偏淡，预计全年销量160-170万辆，同增30%+，80Gwh，同增40%+，一季度锂电材料预计高增长，全球电动化如火如荼，长期看好电动车龙头；11月光伏政策历史拐点，光伏电站建设管理办法酝酿出台，市场化的机制，国内45-50GW有保障，海外需求预计80GW+，全球125GW+,二季度淡季价格有压力，预计时间较短，继续看多光伏龙头，一季度风电吊装历史最好，风电零部件毛利率回升，龙头估值低值推荐；自动化市场Q4同增0%，Q1预计为最低点，拐点临近，积极看好工控龙头；泛在电力物联网是今年国网战略重点，有望催生主题行情。

重点推荐标的：汇川技术（通用变频/伺服龙头增长较好、动力总成布局成效初现）、隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、海外占比高）、国电南瑞（电网自动化和特高压直流龙头、受益泛在电力物联网）、宁德时代（动力电池全球龙头、三元电池供不应求）、天赐材料（电解液和六氟龙头、盈利拐点）、新宙邦（电解液涨价龙头受益、半导体材料放量）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器增长较好）、通威股份（光伏需求超预期、多晶硅料和PERC电池龙头、估值低）、金风科技（风电今年需求好、风机和运营龙头）、阳光电源（光伏政策拐点、逆变器和EPC龙头）；建议关注：岷江水电、东软载波、新联电子、多氟多、天顺风能、璞泰来、欣旺达、星源材质、当升科技、捷佳伟创、迈为股份、正泰电器、比亚迪、亿纬锂能、天齐锂业、国轩高科、杉杉股份、恩捷股份、平高电气、许继电气、三花智控、