一周表现回顾：

上周上证综指下跌 0.81%，深证成指上涨 2.14%，中小板指上涨 2.38%，创业板指上涨 5.52%。同期，教育 A 股上涨 3.90%，教育港股下跌 0.74%，教育美股下跌 0.31%。上周股价多数上涨，涨幅较大的有秀强股份（14.22%） 、 全通教育 （11.66%） 、世纪鼎利 （10.03%） 、中国高科 （9.04%） 、开元股份（7.26%） ；股价跌幅较大的有佳发教育（-7.88%） 、高乐股份（-7.28%） 、中公教育 （-5.94%） 、东方时尚 （-5.62%） 、 科斯伍德 （-4.64%） 。上周教育港股中， 股价上涨的有卓越教育（16.27%）、 中教控股 （5.76%） 、天立教育（5.08%） 。股价跌幅较大的有博骏教育（-8.70%） 、成实外教育（-6.65%） 、新高教集团（-5.91%） 、民生教育（-5.82%） 、中国春来（-5.56%） 。上周教育美股中，股价涨幅较大的有四季教育（29.03%） 、尚德机构（3.00%） 、达内科技（1.85%） 、正保远程教育（1.34%） 、瑞思学科英语（0.94%） ；股价跌幅较大的有无忧英语（-14.53%） 、博实乐（-6.76%） 、新东方 （-4.53%） 、 朴新教育 （-2.69%） 、精锐教育 （-2.22%） 。

行业最新动态：

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3、启德学游发布夏季学游产品，目标服务人群拓展至 4-24 岁

4、VIPKID 拿下牛津等 11 家机构版权，打造 K12 一站式学习服务

5、 深圳市教育局要求公、民办学校同步招生，招生录取不得与社会培训机构挂钩

投资建议：

近日， 希望教育发布公告， 拟向四川特驱教育收购五月阳光的全部股权，代价 7000 万元。五月阳光持有捷星慧旅 70%权益，捷星慧旅全资持有贵州大学科技学院， 学院为全日制本科院校，在校生超过 9000 人。 收购事项完成后，五月阳光将成为公司的并表附属公司。2017-2018 年，捷星慧旅未经审计净利润分别为-103.83 万元、1533.87 万元。我们认为，高教公司持续的收购项目落地不断验证外延并购逻辑的可行性，建议关注港股高教板块。经过前期调整估值水平已降至去年 5-8 月高位的1/2-2/3 左右，叠加政府工作报告中指出今年高职院校扩招 100 万人带来学额扩张预期下的盈利提振，高教板块有望迎来戴维斯双击。

风险提示：

监管趋严带来的不确定性风险、市场竞争加剧风险、商誉减值风险、业务拓展不及预期等。