板块指数本周下跌 3.51%，较沪深 300 指数（ 上涨 1.87%） 落后 5.38pct，其中 13-15 号三日内跌幅达 10%， 主要受证券业协会召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险影响，引发市场对资金层面的担忧。 拉长时间维度观察， 从年初至今计算机板块涨幅高达 41%，分析涨幅居前 20 位个股， 发现涨幅与 2018 年业绩增速关系存在一定相关关系。再分析主营业务领域，整体来看与金融 IT、国产软件、自主可控等主题投资正相关系很明显。 金融 IT 业绩与资本市场存在正反馈效应， 业绩改善将有力支撑起本次主题投资带动的领涨， 并存在一定的估值消化时期。板块有望重新回归业绩主线，从而不必过分担心市场快速下跌。

本周观点： （ 1） 主题投资带动板块大涨，业绩改善将给予有力支撑。 将板块内年初至今涨幅居前 20 位的股票列出，并根据业绩预告和业绩快报得出其 2018 年业绩增速，可以发现涨跌幅走势与 2018 年业绩、主题投资存在一定相关关系， 业绩改善将有力支撑起板块本次的领涨； （ 2） 2018年服务器出货量和销售额双增长，未来趋势有望进一步向好； （ 3）关注19Q1 业绩增速变化情况，看好医疗 IT、云计算两大行业边际继续改善。

投资推荐： 继续推荐医疗信息化的卫宁健康、万达信息、 创业慧康，云计算和大数据领域的太极股份、紫光股份、浪潮信息等。

本周行情： 本周计算机板块下跌 3.51%， 较沪深 300 指数（ 上涨 1.87%）落后 5.38 个百分点。各子板块中涨幅靠前的是安防监控（ 2.11%）、人工智能（ -0.81%）和金融科技（ -2.78%） 。 涨幅前五的个股为数字认证（ 21.41%） 、御银股份（ 15.18%）、云赛智联（ 12.95%）、航天长峰（ 10.99%）和捷顺科技 （ 9.19%），跌幅靠前的为浪潮软件 （ -18.10%）、飞利信 （ -17.88%）和北信源（ -17.57%） 。

重要公司公告： （ 1） 用友网络： 公司于 3 月 16 日公告了 2018 年年度报告。报告期内，公司实现营业收入 77.03 亿元，同比增长 21.4%；归属于上市公司股东的净利润为 6.12 亿元，同比增长 57.3%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 5.32 亿元，同比增长 81.6%。公司以实施 2018 年度利润分配时股权登记日可参与分配的股本为基数,拟向全体股东每 10 股派发现金股利 2.5 元(含税)， 每 10 股转增 3 股。 （ 2）中科曙光： 公司于 3 月 16 日公告了 2018 年年度报告。 2018 年度，公司实现营业收入 90.57 亿元，同比增长 43.89%；归属于上市公司股东的净利润 4.31 亿元，同比增长 39.43%；扣非后归属于上市公司股东的净利润 2.72亿元，同比增长 31.98%。公司以 2018 年 12 月 31 日公司总股本为基数，向全体股东每 10 股分配现金红利 1.4 元（含税） ， 每 10 股转增 4 股。

行业要闻： （ 1） 上交所科创板上市审核中心已经发出《关于组织科创板股票发行上市审核系统集中测试演练的通知》。通知表示， 3 月 18 日起，审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。 （ 2） 英伟达公司同意以 125 美元/股、总价 69 亿美元收购以色列芯片制造商 Mellanox Technologies，以帮助其打入数据中心组件市场， 这笔交易将是英伟达有史以来最大规模的收购，将推动该公司的芯片制造业务，减少对游戏业的依赖。

风险提示： 下游需求不及预期；技术研发进展不及预期。