本周申万计算机指数上涨6.22%，我们多次强调的金融IT、安全可控、科创主线正在加速被市场认知。壁垒及确定性较强、空间较大的成长股如同花顺、新国都、长亮科技、中国软件等有较大投资机会。医疗IT相对安全，后续值得重点关注。我们在2018年11月发布的年度策略与2019年1月的周报均重点强调安全与可控是2019年的投资主线，陆续发布了北信源与中国软件的公司深度。本周重磅发布安全可控全图谱与国产化八问，希望解决市场关心的安可核心问题。

安可产业链图谱全梳理。安全可控产业链涉及4个领域：1）IT基础设施：主要指CPU芯片、服务器、存储、交换机、路由器；2）基础软件：主要指操作系统、数据库、中间件；3）应用软件：主要指为不同行业领域用户需求而提供的软件，比如ERP领域、电力行业、金融行业、政务应用、办公软件；4）信息安全：主要指边界安全产品、终端安全产品、安全管理产品。

根据人社部公布数据，2015年底全国公务员数量为716.7万人，加上参公、党群、工会妇联等单位，党政机关办公人员为1300万，事业编制3100万人。我们假设：1.按照党政机关全部替代，事业单位部分替代，国产化电脑在政府的替代空间为2000万台；2.国产化电脑采购单价为1w/台；3.按照PC折旧周期，5年时间完全替换，平均400万台/年；4.终端与服务器配比为10:1。我们基于此假设，测算相关公司的安可空间分别为：中国软件21.7亿、北信源4亿、太极股份7.8亿、中国长城7.8亿。

国产软硬件产业化进展具备全面替代可能。对于国产化电脑而言，之前最大的问题在于硬件、芯片和生态平台跟Wintel体系的差距以及生态的问题。从芯片来说，龙芯、兆芯和海光的最新芯片，与Intel的最新芯片差距并不大，以全国产化的龙芯为例，跟Intel的差距只有3-4年；从生态方面来看，2018年安可采购名录中的软件可以满足办公需求，最主要的生态工作还是在于适配，包括操作系统和应用软件的适配，包括数据库、中间件、流式软件与板式软件、电子签章以及外设打印机等等。当前终端、服务器的可用性、稳定性和性能都比电子公文一期要好很多，都达到了预期可用的目标。

投资建议：2019年将是安可落地元年，产业前景广阔，推荐投资主线：中国软件、北信源、中科曙光、中国长城、中孚信息、用友网络、启明星辰、卫士通、太极股份、华东电脑。

风险提示：贸易摩擦加剧；财政支出不及预期；金融去杠杆力度影响金融创新；新零售竞争格局恶化；税控降价影响相关公司业绩。