川财周观点

造纸板块：废纸方面，本周废纸价格继续回调，目前环保部共计公布了4批2019废纸进口核准名单，玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业三家纸企占核定总量的52.87%，配额继续向龙头倾斜；纸浆方面，受18年四季度需求不旺影响，纸浆近期有去库存压力，浆价有下行趋势，但长期来看，我们认为浆价下行的空间不大。家居板块：定制家居方面，由于房地产销售数据和竣工数据持续背离，且两会政府工作报告明确提及稳步推进房地产税立法，2019年地产政策走向值得关注。我们认为，门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围；软体家居板块，原材料TDI价格下降，板块成本压力有所缓解，随着软体行业整合提速，竞争格局继续向好，当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业顾家家居。包装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在被熨平，纸包装行业盈利水平迎来拐点，同时建议关注新型烟草行业。

市场表现

相较上周五收盘价，本周上证综指上涨2.73%，收于3104.15；沪深300指数上涨2.37%，收于3833.80；创业板指数上涨1.88%，收于1693.87；轻工制造指数上涨5.00%，收于2462.71。轻工制造板块指数周涨跌幅排名6/28，板块整体排名居中。在各子板块中，包装印刷板块收于2940.47，上涨6.14%；家用轻工板块收于2195.38，上涨4.55%；造纸板块收于2274.44，上涨4.50%。

价格追踪

本周瓦楞纸市场均价3793元/吨，环比下滑2.69%，同比下滑15.05%；箱板纸均价为4562元/吨，环比下滑1.36%，同比下滑11.56%；A级250g灰底白板纸含税均价4363元/吨，环比下降0.68%，同比下降5.74%；250-400g白卡纸含税均价5043元/吨，环比持平，同比下降24.27%；铜版纸市场价5487元/吨，环比持平，较去年同期下降24.58%；双胶纸市场均价5950元/吨，环比上调0.56%，较去年同期下降19.59%。

公司公告

裕同科技（002831）：公司发布可转债预案，拟募集资金总额为不超过人民币14亿元（含）；太阳纸业（002078）：公司近日获得高新技术企业认定，资格有效期三年，自2018年起可连续三年（2018年、2019年、2020年）享受按15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。

风险提示：宏观经济不达预期；原材料价格波动；公司经营管理风险。