板块追踪： 上周通信（申万）指数收于 2602.42，上涨 2.25%，沪深 300 指数上涨 2.37%，创业板指数上涨 1.88%。上周，各申万一级行业均呈现上涨趋势。从子板块来看，上周子版块有13 个均呈现上涨趋势， 1 个呈现下跌趋势。 其中， 增值运营服务上涨最多（6.45%）。 上周通信板块有 81 家公司上涨， 4 公司持平， 24 家公司下跌。

行业观点： 3 月 21 日，中国移动公布了 2018 年度财报。报告期内，中国移动实现运营收入7368 亿元，同比增长 1.8%。中国移动今年资本开支预算为 1499 亿元，计划投入 3-5 万个基站。至此三大运营商去年“成绩单”已全部亮相。 2018 年，中移动营收和利润均排名第一；中国联通利润涨幅最大；中国电信综合表现最佳。在 5G 预计开支上，三家保持谨慎态度，中国联通投入 60-80 亿元；中国电信投入 90 亿元；而中国移动的投资额最多不超过 200 亿元。由于 5G 目前还处于起步阶段，因此明后两年才是 5G 投资的高峰期。但是，由于 5G 是确定性的投资机会，因此我们判断 2019 年相关企业将借助科创板上市的热点效应，估值有望迎来新一波的抬升。建议关注中兴通讯和烽火通信。阿里巴巴在物联网赛道持续发力。 3 月 21 日，在 2019 阿里云峰会北京物联网专场上，阿里巴巴 ICA 联盟重磅发布用于构建物联网核心能力的 ICA 物模型，介绍了路灯、垃圾桶、人脸识别闸机等事物的物模型，展示联盟工作的突破性进展与生态能力。除此之外，阿里云和美的集团宣布达成深度合作，双方联合推出定制芯片及智能家电 OS 平台，美的智能家电产品将适配AliOSThings 的定制芯片，通过阿里云在操作系统及物联网生态的资源优势，进一步提高美的智能家电的用户体验和内容服务。目前阿里巴巴已经将物联网 IoT 确立为继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道。我们认为，物联网浪潮将带来巨大的市场空间，阿里与终端厂商的合作，可以充分调动阿里在云端的优势，协同产业共同发展，加快智慧家庭的普及。建议关注家电智能控制器厂商和而泰和拓邦股份。

公司推荐： 1、高新兴（300098）： 近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备，通过视频监控的集成进入安防行业， 目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、 金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联， 布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。 2、网宿科技（300017）： 公司聚焦 IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为 CDN 龙头厂商，立足于 CDN 并积极向 IDC 及云计算和边缘计算延伸。 CDN 方面，网宿科技在 CDN 行业经营多年，长期占据龙头地位。 IDC 方面，公司将 IDC 业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司，以定制化为突破口，迎合大型互联网客户需求。云计算方面，目前公司已实现 CDN 节点的云化改造，推出了全速云系列产品。边缘计算方面， 公司已逐步将 CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。 未来公司与运营商的合作将会进一步深化， 移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场，目前，公司已覆盖几十个国家及地区，能够为海外客户提供丰富的服务。

风险因素： 技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。