核心观点

川财周观点： 2019 年 3 月，市场整体表现比前两月明显好转。从企业业绩情况来看， TOP100 房企 3 月的销售规模同比增长。但从百强房企一季度的整体情况来看，按照可比口径统计， TOP100 房企今年 1-3 月的销售规模仍有1%左右的下滑。 这主要是因为，一方面去年一季度 3 家龙头房企业绩基数较高，月均销售超 500 亿；另一方面，自 2018 年下半年以来 TOP3 房企进行了提质控速的发展战略转向。 目前板块估值仍然处于低位，行业景气度逐步走弱，未来行业政策环境有望出现改善，建议重点关注保利地产、金地集团、阳光城、新城控股、华夏幸福和荣盛发展。

市场表现： 本周上证综指下跌 0.43%，收报于 3090.76 点。川财地产金融指数本周上涨 3.27%，成分股京汉股份、云南城投和宋都股份周涨幅居前，分别为 11.56%、 10.24%和 10.09%。与之相比，南京高科、空港股份和张江高科周跌幅居前，分别下跌 17.36%、 16.42%和 15.58%。

关键指标： 30 大中城市本周商品房成交面积为 302.20 万平方米，环比增加 9.38 万平方米。其中一线城市商品房成交面积为 75.22 万平方米，环比减少 3.01 万平方米；二线城市商品房成交面积为 140.17 万平方米，环比增加4.38 万平方米；三线城市商品房成交面积为 86.81 万平方米，环比增加 8.00万平方米。

行业动态

近日，包括广州、杭州、南宁等城市 2019 年的土地出让计划陆续出炉。相比2018 年，一些城市下调了 2019 年的土地供应目标，以 2018 年土地拍卖金额全国第一的杭州为例，土地供应面积下调了超过 20%。同时，土地市场虽然整体依旧低迷，部分机构监测的土地出让金同比下降超过 20%，但苏州等此前多次出现住宅用地流拍的强二线城市，其土地成交的溢价率开始陆续回升。有分析人士指出，由于 2019 年楼市预期不明，房企在拿地上会更加谨慎，同时更加青睐有触底迹象或政策松动的强二线城市，土地市场整体分化将会加剧。（新浪地产）

公司动态

金科股份（ 000656）： 2018 年公司实现营业收入 412.34 亿元，同比增长 18.63%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损 38.86 亿元，同比增长 93.85%。

风险提示：经济数据不及预期；政策出现收紧。