川财周观点

本周 EIA 原油库存增加 724 万桶， 美国石油钻机数增加 15 座至 831 座， 布伦特及 WTI 原油价格分别上涨 4.29%、 5.19%。 去年四季度国际油价出现大幅下降,页岩油的资本支出有所下降,美国石油钻机数连续 6 周下降， 但本周布伦特油价突破 70 美元/桶，带来页岩油钻机数的大幅回升，也说明压裂井数将有提升，预计上半年油价高点将在 4 月份显现，页岩油产量增速将延缓到 4月下旬或 5 月份出现。 未来油气管网或将采用“同网同价”计费，提高沿海地区管道天然气竞争力，有利于西部地区天然气开采投资及长输油气管道的投资建设， 相关标的：杰瑞股份、 *ST 油服、海油工程、中油工程等。本周二甲苯、乙二醇价格继续下跌， 涤纶产业链价差继续扩大， 相关标的：桐昆股份、恒逸石化等。 因丙烯酸行业氧化装置出现大面积停车及降负，丙烯酸及精酸供应短缺，丙烯酸等产品价格出现上涨，利好卫星石化等生产商。

市场综述

本周表现： 本周石油化工板块上涨,涨幅为 6.12%。上证综指上涨 5.04%,中小板指数上涨 4.43%。

个股方面： 本周石油化工板块上涨的股票较多，涨幅前五的股票分别为： 石化油服上涨 32.93%、厚普股份上涨 32.13%、卫星石化上涨 21.31%、东华能源上涨 20.95%、中曼石油上涨 19.27%。

公司动态

石化机械（ 000852） 2018 年实现营业收入 49.2 亿元，同比增长 23.16%，归属于上市公司股东的净利润为 1354万元，同比增长 43.78%；通源石油 （ 300164）2018 年实现营业收入 15.9 亿元，同比增长 95%，归属于上市公司股东的净利润为 1.03 亿元，同比增长 134.83%；

行业动态

4 月 3 日中国石油副总裁凌霄在第十九届国际 LNG 会议上表示，国家管网公司组建成立后，全国性的油气管网会形成，未来油气管道可能会采取“同网同价”的方式来计费（中国石油新闻中心）； 4 月 5 日江苏盐城决定彻底关闭响水化工园区（新华社）； Dealogic 的数据显示， 美国页岩油气公司自去年 11月初以来一直没有进行单一债券发售，股票销售也在放缓。美国页岩生产商发行的债务和股权在 2018 年下降至 220 亿美元，不到 2016 年募集金额的一半（ 中国石油新闻中心）。 本周丁烷、甲苯、涤纶、丙烷、天胶的价格分别上涨 1.98%、 1.61%、 1.44%、 1.12%、 0.36%。

风险提示： OPEC 限产协议执行率过低；国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实