投资建议：3月狭义乘用车销量174万辆，同比增长-12.1%，环比增长48.2%,相较于去年四季度接近-20%的降幅均有明显的探底回升趋势。进入4月以来，制造业增值税税率下调导致燃油车价格有望进一步下降，商务部也表示将进一步采取措施提振汽车消费，多重政策刺激下汽车零售有望逐步回暖，4月第一周日均零售同比增长8%也相对印证了该观点。因此，在此背景下我们建议关注两条主线：一、低估值整车蓝筹股，零售数据预期向好有望带动低估值整车估值回归及业绩的稳健增长。二、细分领域优质零部件个股，下游整车消费回暖有望带动相关零部件业绩的稳步增长，尤其是在“新四化”方面布局优先的零部件企业将充分享受行业的确定性高增长而迎来市场资金的青睐。3月新能源汽车销售12.6万辆，同比增长85.4%，环比增长137.2%，其中新能源乘用车销量11.8万辆，同比增长92.6%，环比增长141.8%，新能源商用车销量0.7万辆，同比增长16.1%，环比增长81.9%。3月新能源汽车销量继续表现强势，4月处于补贴过渡期，也有望因抢装动力带动销量持续高增长，我们建议继续关注产业链龙头企业。

行情回顾：上周中信汽车行业指数上涨了0.89%，跑赢沪深300指数2.70个百分点。子板块中，乘用车板块1.69%、商用车4.91%、汽车零部件-0.41%、汽车销售及服务2.78%、摩托车及其他4.75%。195只个股中，95只个股上涨，2只个股停牌，98只个股下跌。涨幅靠前的有东风科技30.62%、东风汽车30.23%、江淮汽车27.89%、一汽夏利23.46%和林海股份22.09%等，跌幅靠前的有鸿特科技-40.93%、易见股份-13.89%、北特科技-13.44%、西仪股份-9.05%和金鸿顺-8.21%等。

行业动态：乘联会统计3月新能源乘用车销量11.1万辆，同比上涨100.9%；大众集团3月全球销量下滑4.3%，在华销量达32.49万辆下滑9.4%；工信部公示《2018年乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分执行情况年度报告》；上海启动汽车“以旧换新”，置换新能源汽车补贴1.5万元。

公司动态：银轮股份（002126）2018年归属于上市公司股东的净利润同比增长12.3%；长安汽车（000625）2019年一季度业绩预告归属于上市公司股东的净利润同比下降222.1%-279.6%；保隆科技（603197）2018年归属于上市公司股东的净利润同比增长-10.9%；一汽轿车（000800）重大资产置换及发行股份和可转换债券、支付现金购买一汽解放100%股权并募集配套资金暨关联交易。

风险提示：汽车产销不及预期，中美贸易摩擦加剧。