重点关注：

铜： 本周伦铜下跌0.63%，收于6465美元/吨， LME库存有所下降，周降幅达1.66%，收于189226吨。本周伦铜先扬后抑，伦铜在周三一度站上6608.5美元/吨，创2018年7月以来新高。在随后公布的德国4月制造业PMI数据连续4月低于荣枯线，且欧元区4月主要PMI均不及预期后，欧元直线下挫，美元强势返升于97点上方，铜价应声下跌。 对于4月份来说，我们认为铜价持续震荡偏强： 1）供给端预计有小幅减少，虽然罢工等扰乱事件的影响已不在，但是国内冶炼厂从3月底拉开了年度检修帷幕，供应短期应偏紧。 2）需求端预计有所恢复。官方最新公布了3月份制造业PMI，值为50.5%，比上月上升了1.3个百分点，重回临界点以上；中国3月人民币贷款增加1.69万亿元，同比多增5777亿元。在贷款和地方政府专项债券的带动下， 3月社会融资增量达2.84万亿元，远超市场预期。 3）LME铜近月和远期升贴水有所回升，表明市场对未来价格信心有所上升。 4）目前LME、 COMEX、 SHFE的铜库存处于十年来历史低位。

一周市场回顾：

基本金属： 本周基本金属普跌， 伦锌领跌。 除伦铝、伦铝有所上涨外，其他基本金属普跌。伦铅上涨0.57%、伦铝上涨0.21%。 伦锌领跌，跌幅高达4.48%；伦镍和伦锡分别下跌2.76%、 2.25%；伦铜微跌，跌幅为0.3%。

贵金属： 本周黄金白银微跌。 本周黄金下跌，跌幅为1.48%，收于1276美元/盎司，库存上涨0.03%；白银微幅下跌0.09%至14.95美元/盎司，库存微增0.32%。

小金属： 本周价格与上周基本持平。 根据百川资讯价格， 镁锭下跌300元/吨至18000元/吨； 1#钴下跌5000元/吨至28.5万元/吨； 其他小金属与上周持平。

稀土： 本周稀土产品价格涨跌互现。 近日镨钕系列产品价格依旧下滑，但下行趋势有所缓解，市场整体对轻稀土后市看跌居多，成交价格已到26万元/吨以下。中重稀土产品受下月缅甸矿全面关停消息支撑，镝铽产品价格坚挺，近期涨势减弱，但市场看好依旧明显，上月市场成交较好，下游暂有库存，目前市场成交小幅减弱，涨势趋缓。