投资要点：

本周公用事业行业板块整体点评：本周沪深300环比上涨3.31%；申万公用事业板块整体上涨0.24%，涨幅在28个行业中排第25。

个股方面，本周上涨的个股为87支，下跌的个股72支。涨幅前五的个股有东方能源（21.04%）、三聚环保（17.71%）、科融环境（17.22%）、光正集团（16.78%）、西昌电力（16.30%）；跌幅居前的为神雾节能(-22.58%)、银星能源（-15.57%）、远达环保（-12.00%）、岷江水电（-10.11%）、新天然气（-9.25%）。

行业重要政策和新闻：

重点支持贫困地区生物质热电联产项目建设《国家能源局2019年脱贫攻坚工作要点》发布。文件要求：积极支持贫困地区重大能源项目建设。在确保生态安全的前提下，有序推动“三区三州”等贫困地区大型水电基地建设。在风电平价上网项目布局及竞争性配置有国家补贴风电项目方面向贫困地区倾斜，积极推动四川凉山、甘肃通渭大型风电基地建设。积极推动贫困地区煤炭资源开发，将资源优势尽快转化为经济优势。生态环境部发布《关于做好引导企业环境守法工作的意见（征求意见稿）》。《意见》提出要坚持优化服务与严格监管并重、坚持引导激励和约束惩戒并举、坚持依法执法与分类施策以及加强信息公开和公众参与的基本原则。江苏：切实做好危化品等重点行业领域安全生产。江苏省委办公厅、省政府办公厅对全省下达了关于切实做好危化品等重点行业领域安全生产的紧急通知。通知包含严格落实安全生产责任、全面开展危化品安全隐患排查整治、严处重罚危化品企业违法违规行为、加快构建危化品安全生产长效机制、深入开展重点行业领域专项整治五方面内容。

投资策略：截至2019年4月19日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价为620元/吨，本周电煤价格整体仍处于高位运行，但是六大电厂的煤库存绝对量仍处于较高水平，在未来一两个月水电逐步发力的情况下，我们预计4-5月份，煤炭价格仍有可能趋势性平稳回落。同时，两会出台的降低增值税相关政策，将会增厚火电企业的利润，火电企业业绩弹性显著，外加夏季用电高峰期的到来，将会进一步推高用电需求，建议关注受煤价变动以及降低增值税因素影响，业绩弹性大、估值低的华电国际和火电龙头华能国际。

风险因素：1、宏观经济波动；2、国际政治风险；3、政策落实不及预期