要点1：重仓股份规模下降，行业排名持平

根据公募基金披露的数据，2019年一季度，非银板块重仓股数量30.23亿股，较上季末减少6.71亿股，环比降幅18.17%。非银板块重仓股份占所有重仓股数量的7.49%,较上季度末上升0.39pct，在所有行业中排名第二；重仓市值约991.61亿元，环比上升23.38%，占所有重仓市值的11.66%，较上季度上升0.90pct，重仓市值排名第二。

要点2：保险板块配置在高位，券商板块仍是配置重点

从非银板块重仓股内部结构来看，保险板块、券商板块、多元金融板块重仓数量分别约13.54亿股、19.39亿股、4.69亿股，在非银板块内部占比分别为35.99%、51.54%、12.47%，多元金融板块较上季度减少18.01pct，保险板块、券商板块较上期分别增加1.88pct、6.25pct；保险板块、券商板块、多元金融板块重仓市值分别约723.77亿元、332.41亿元、77.64亿元，在非银板块内部占比分别为63.84%、29.32%、6.85%，保险板块、多元金融较上季度分别减少0.15pct、1.28pct，券商板块较上期增加1.44pct。

要点3：平安受到追捧，券商板块风格依旧

保险板块，平安依然是重仓首选，但是一季度基金分别减持太保、人保0.49亿股、0.01亿股，保险板块总体重仓数量增长，板块内部重仓数量结构性调整，或因保险板块标的增加，基金提高持股分散度。2019年一季度平安重仓市值606.87亿元，环比增长47.01%，占A股总重仓市值的7.13%；新华保险重仓市值41.93亿元，较上季度增长27.41%，占A股总重仓市值的0.49%；中国太保重仓市值47.02亿元，环比下降11.45%，占A股总重仓市值的0.55%，中国人保重仓市值26.29亿元，较上季度增长74.11%,占A股总重仓市值的0.31%。

投资建议：嬴者通吃，布局龙头

建议重点关注华泰证券、中信建投申万宏源等龙头券商，东方财富也需积极关注，积极把握东方证券、东吴证券等受益行情回暖个股；保险建议积极关注新华保险、中国人寿、中国平安等。

风险提示：中美贸易摩擦加剧风险；业绩不及预期风险；市场大幅下跌风险；宏观经济不及预期风险；监管趋严风险。