川财周观点

严格落实屠宰环节自检，市场缺猪趋势不改。本周农业农村部新闻办公室举行新闻发布会，介绍一季度农业农村经济运行情况。发布会上表明，受非洲猪瘟影响，生猪产能持续下滑，现在规模猪场补栏较为谨慎，小养殖户加速退出，3月份生猪存栏和母猪存栏出现了“双下降”。其中，生猪存栏环比下降1.2%，同比下降18.8%；母猪存栏环比下降2.3%，同比下降21%。下降的幅度、速度之快，也是近十年来出现的最大值。总的情况来看，猪价已经提前进入了上涨周期，预判全年猪肉产量会下降，后期生猪供应会趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。屠宰方面，本周五农业农业农村部开始落实屠宰环节自检并开展官方兽医派驻制度百日行动。为应对屠宰环节自检，前期有部分冻肉流入市场，随着冻肉的加速流出，屠宰场库容率下降，市场缺猪的情况在消费回暖的带动下将更加严重，生猪价格有望大幅上涨。二季度终端消费逐步恢复，猪价上涨将对公司业绩带来大幅改善。持续关注个股的盈利能力及业绩完成情况。相关标的温氏股份（300498）、牧原股份（002714）、正邦科技（002157）、天邦股份（002124）、新希望（000876）。

鸡苗价格仍维持高位，继续看好2019年禽链景气度。受法国祖代鸡引种有望复产影响，板块出现调整。复关时间尚未确定，目前鸡苗价格受去年引种较少，供给偏紧影响，本周肉鸡方面，主产区肉鸡苗平均价格为9.76元/羽，上涨1.67%。在非洲猪瘟蔓延的大背景下，鸡肉具备一定的替代性，禽链终端消费较强，也在一定程度上支撑鸡苗价格，鸡苗价格持续维持在9元/羽以上。建议继续关注禽链养殖个股业绩超预期情况。相关标的，圣农发展（002299），益生股份（002458）。

市场综述

本周沪深300下降5.61%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第1。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动1.84%、6.27%、-7.81%、-8.00%、-10.53%；个股方面，本周涨幅前五的股票分别是正虹科技、禾丰牧业、民和股份、新希望、正邦科技，涨幅分别为26.85%、22.36%、17.51%、16.43%、15.79%；跌幅前五的股票分别是ST东海洋、ST中基、*ST龙力、天山生物、瑞普生物，跌幅分别为16.83%、16.76%、16.60%、15.76%、14.77%。

行业动态

农业农村部：目前我国在“一带一路”参与国开展的农业投资合作项目超过650个，投资存量达到94.4亿美元。

风险提示：疫病风险，环保政策执行不达预期，贸易摩擦风险，市场需求低于预期。