光伏海外需求持续景气，国内政策拐点已过，行业 2019 年有望量利齐升，建议积极关注龙头标的；国内风电需求有望持续高增长，上游大宗原材料价格预期下滑，将显著增厚中游产业链盈利。2019 年新能源汽车补贴政策靴子落地，短期看，过渡期抢装将延续一季度的高景气，上半年产业链产销高增长无忧；中期看，2019 年下半年总体退坡压力较大，新能源汽车产业链中游或将在 2019 年三季度确立盈利底；长期看，2020 年及之后，政策对于产业的影响趋弱，全球电动化大趋势带来的持续成长性，让新能源汽车产业链长期投资价值凸显，中长期看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会。国网提出加快泛在电力物联网建设，建议优选引领电网智能化、信息化升级的龙头标的，同时建议关注电能采集、配网智能化等标的；另外建议持续关注工控、低压电器领域的优质标的。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 8.69%，其中光伏板块下跌 7.45%，核电板块下跌 8.38%，锂电池指数下跌 8.43%，工控自动化下跌 8.78%，发电设备下跌 9.00%，风电板块下跌 9.11%，二次设备下跌9.17%，一次设备下跌 9.21%，新能源汽车指数下跌 9.69%。

本周行业重点信息：新能源汽车：工信部：今年新能源汽车产量或超过150 万辆；财政部将预拨节能减排补助资金预算 350.58 亿元，其中2015-2017 年新能源汽车推广补贴资金 144.10 亿元。新能源发电：中电联：1-3 月风电、光伏新增装机 4.78GW、4.95GW，其中 3 月分别新增 3.37GW、1.46GW。电改电网：国家电网泛在电力物联网 2019 年建设方案最近已下发至省网公司，2019 年将开展 57 项任务中的 27 项重点任务。

本周公司重点信息：2018 年年报：宁德时代（盈利 33.87 亿元，同降12.66%）、福能股份（盈利 10.50 亿元，同增 24.52%）、林洋能源（盈利7.61 亿元，同增 10.86%）、正泰电器（盈利 35.92 亿元，同增 26.47%）、天顺风能（盈利 4.70 亿元，同增 0.03%）、当升科技（盈利 3.16 亿元，同增 26.38%）、恩捷股份（盈利 5.18 亿元，同增 40.79%）、天赐材料（盈利 4.56 亿元，同增 49.73%）、海兴电力（盈利 3.30 亿元，同降 41.38%）、寒锐钴业（盈利 7.08 亿元，同增 57.46%）。2019 年一季报：宁德时代（盈利 10.47 亿元，同增 153.35%）、福能股份（盈利 2.12 亿元，同增 0.30%）、林洋能源（盈利 1.55 亿元，同增 5.63%）、正泰电器（盈利 5.42 亿元，同降 11.60%）、金风科技（盈利 2.29 亿元，同降 4.64%）、日月股份（盈利 8,300 万元，同增 70.19%）、汇川技术（盈利 1.29 亿元，同降 34.28%）、璞泰来（盈利 1.29 亿元，同增 0.51%）、当升科技（盈利 6,409 万元，同增 64.02%）、天赐材料（盈利 2,861 万元，同降 93.05%）、寒锐钴业（亏损 5,532 万元）。宁德时代：控股子公司时代一汽拟在霞浦投资不超过44 亿元建设动力电池项目；拟投资不超过 46.24 亿元建设湖西锂电池扩建项目；控股子公司宁德邦普拟在福鼎市投资不超过 91.3 亿元建设 10万吨 NCM 正极材料（含 10 万吨前驱体）产能。杉杉股份：控股子公司杉杉能源拟投资建设锂离子电池高镍正极材料项目，设计综合产能 2.88万吨/年，固定资产投资金额约 15.8 亿元。? 风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期，原材料价格波动