行业观点

新能源车：钴跌、锂稳、镍稳，继续关注锂电池龙头

上游：本周钴跌、锂稳、镍稳。电钴（华南）-1%、电钴（金川）-1%、硫酸钴0%。碳酸锂（电池级）0%。硫酸镍0%。

中游：1）锂电池价稳。2）正极，三元前驱体价稳，三元正极价稳，磷酸铁锂价稳。3）负极，近期价稳。4）隔膜，近期价稳。5）电解液价稳。关注锂电池龙头。

下游：1）第24批免征车辆购置税目录发布，共计319款上榜，72款撤销。2）特斯拉上海超级工厂220kv变电站已开建，工期半年。3）LG化学针对SKI盗用商业机密提起诉讼。

光伏：电价政策如期落地，看好国内需求随后启动

上游：1）硅料，菜花料/致密料均价60/75元/kg，0%/0%。5月永祥、中能、中硅、神州、OCI将检修或减量，硅料价格支撑较强；2）硅片，多晶/单晶硅片均价1.90/3.12元/片，0%/0%。隆基、中环均保持价格不变，单晶价格全面维持。

中游：1）电池，多晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池国内价格为0.86/1.20/1.20元/瓦，1.2%/0.8%/0%；上周通威调涨多晶价格，带动多晶小幅上扬；2）组件，多晶/单晶PERC310W组件价格1.72/2.20元/瓦，0%/0%，价格稳定。

下游：发改委发布电价政策，三类地区指导价分别为0.40/0.45/0.55元/度，户用0.18元/度，工商业分布式自发自用余电上网的不超过0.10元/度，扶贫电价不变，符合市场预期，后续需求将逐步启动。

风电：平价项目陆续申报，将成未来主力

上游：中厚板涨0.48%，铜、环氧树脂持平，继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。

中游：运达中标华能19个风电项目共计1.328GW，中标金额25.7亿元。看好抢装潮下头部企业的中标情况。

下游：1）能源局发布一季度风电并网运行情况，Q1新增装机4.78GW；平均利用小时数556小时，同比下降37小时；弃风率4.0%，同比下降4.5pct。看好弃风率持续下降对下游运营商业绩的促进；2）河南上报第一批平价项目，规模1.1GW；3）内蒙古公示第一批平价项目名单，规模3.6GW。看好平价项目成为未来风电主力。

重点推荐：

锂电：宁德时代、格林美、星源材质、亿纬锂能。

光伏：硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份。

风电：金风科技、中材科技。

风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机不及预期，工业自动化发展不及预期，电力设备投资不及预期。