行业动态&公司新闻

汇源果汁36亿“卖身”天地壹号

百威英博2019年一季度营收同比下滑3.86%

次高端化趋势明显，白酒行业迎涨价潮

上市公司重要公告

古井贡酒：发布收购报告书

青岛啤酒：发布2019年一季报，归母净利润同比增长21.04%

妙可蓝多：发布关于收到政府补助的公告

汤臣倍健：发布关于部分董事、监事及高级管理人员股份减持实施进展公告

行业重点数据跟踪

乳制品方面，生鲜乳价格小幅波动，整体呈平稳趋势。截至2019年4月24日，主产区生鲜乳平均价为3.53元/公斤，环比持平，同比上涨2.3%。

肉制品方面，仔猪、生猪、猪肉价格去年年初开始下跌，至去年5月份跌至相对低点，随后开始探底回升并且延续涨价趋势。截至4月26日，全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到46.00元/千克、15.04元/千克、23.17元/千克，分别同比变动112.37%、48.47%、37.67%，同比均有明显增幅，短期则呈波动趋势，长期来看猪价整体仍将继续反弹。

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深300指数下跌5.70%，食品饮料板块下跌3.26%，行业跑赢市场2.44个百分点，位列中信29个一级行业上游。其中，白酒下跌5.87%，其他饮料上涨0.25%，食品上涨0.93%。个股方面，来伊份、维维股份及双塔食品涨幅居前，通葡股份、*ST莲花及得利斯跌幅居前。

投资建议

上周，全部A股2018年年报及2019年一季报已经披露完毕，食品饮料板块整体表现可圈可点。子行业中，白酒板块依然表现最为亮眼，2019年第一季度白酒行业营收同比增长23%，净利润同比增长28%。而大众品方面，乳制品、调味品均实现10%以上营收增长，盈利能力同时如期改善，啤酒板块得益于吨酒价格的提升，营收增长加速，盈利能力稳步提升。长期来看，白酒板块目前整体估值处于相对高位，建议优选估值相对较低且确定性较高的高端类白酒以及竞争相对较小且持续全国性区域扩张的低端类白酒。在大众品方面，建议长期关注基础消费品品牌化机遇，寻找各细分领域的成长龙头，此外建议关注保健品和休闲食品相关公司积极变化。综上，我们仍给予行业“看好”的投资评级，推荐五粮液（000858）、今世缘（603369）、青岛啤酒（600600）、千禾味业（603027）以及伊利股份（600887）。

风险提示

宏观经济下行风险；重大食品安全事件风险。