核心观点

上周机械设备行业跑输沪深300指数：上周市场持续调整。其中创业板指下跌3.59%，上证综指下跌1.94%，沪深300上周跌幅达2.19%。沪深两市上周总成交量2.53万亿，环比下跌7.27%，市场交易量下降。申万一级子行业过半下跌，食品饮料、有色金属、农林牧渔行业涨幅超0.05%。机械设备行业跌幅达2.63%，排名第21/28，跑输沪深300指数0.44个pct。机械设备细分子行业中，全部子行业下跌。个股方面，宁波东力、东华测试、红宇新材均涨幅超过20%。

本周行业重点新闻及公告：1.全球最权威的机器人研究咨询机构《机器人商业评论》公布了2019年度RBR50榜单。此榜单囊括了2019年《机器人商业评论》认为最值得关注、全球最有影响力的50家机器人上市和非上市企业。中国有两家企业上榜，分别是极智嘉（Geek+）和大疆创新（DJI）。值得一提的是，Geek+首次入围RBR50榜单，这也是中国AI物流机器人企业的首次入榜。2.中联重科拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司A股股份，全部用于员工持股计划。本次回购股份的数量不低于截至2019年3月31日公司总股本的2.5%，不超过5%；按回购股份数量上限及价格上限测算，预计公司本次回购资金总额不超过297,913.31万元，资金来源为自有资金，具体回购股份的数量以公司实际回购的股份数量为准。

本周机械行业投资观点及组合：激光行业下游市场潜力不断释放，激光器进口替代进程逐年加快；下游复苏具备持续性，国内工程机械企业国际竞争力日益提升；国内半导体行业景气度高，在贸易战的背景下，国产半导体设备迎来历史发展机遇，进口替代步伐有望加快；动力锂电龙头企业依然快速扩产，设备企业有望持续受益；智能物流市场空间近千亿，系统集成商迎来黄金发展期。轨交设备进入采购高峰期，投资加速推动产业链复苏；平价上网及技术升级趋势下，光伏电池设备迎来黄金发展期。建议关注国产激光器龙头锐科激光；工程机械龙头三一重工、徐工机械及核心零部件供应商恒立液压；半导体核心设备龙头北方华创；锂电设备龙头先导智能；打通智能物流装备全产业链的行业龙头诺力股份；光伏电池设备龙头捷佳伟创、晶体生长设备领先者晶盛机电。

风险提示：宏观经济持续低迷；产业政策倾斜不及预期；行业竞争加剧；国际地缘政治冲突；贸易争端持续。