行业观点

新能源车：宁德时代牵手沃尔沃，继续看好锂电池龙头

上游：本周钴跌、锂涨、镍稳。电钴（华南）-3%、电钴（金川）0%、硫酸钴-2%。碳酸锂（电池级）1%。硫酸镍0%。

中游：1）锂电池价稳。2）正极，三元前驱体价稳，三元正极价稳，磷酸铁锂价跌。3）负极，近期价稳。4）隔膜，近期价稳。5）电解液价稳。韩国SK计划投资4.88亿美元在中国组建第二座电动车电池工厂。

下游：1）宁德时代与沃尔沃集团签署动力电池合作协议。2）戴姆勒宣布“2039计划”，到2030年实现电动汽车销量占总销量一半以上。3）滴滴与国网电动汽车签署战略合作，推动“车+电”综合解决方案落地。4）江苏省7月1日期全面实施机动车排放国六标准。

光伏：配额制落地剑指消纳，打开行业平价成长空间

上游：1）硅料，菜花料/致密料均价61/75元/kg，0%/0%；2）硅片，多晶/单晶硅片均价1.90/3.12元/片，0%/0%。价格持平。

中游：1）电池，多晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池国内价格为0.86/1.20/1.20元/瓦，0%/0%/0%；六月有上涨的可能；2）组件，多晶/单晶PERC310W组件价格1.72/2.20元/瓦，0%/0%；高效PERC供应紧张，下半年国内需求将以多晶满足。隆基与福莱特签订长单，约定2021年底前供应光伏玻璃1.6亿平米。看好光伏玻璃市场。

下游：配额制经过三次征求意见后终于落地，直接分省给定非水可再生能源电力消纳责任权重，自上而下推动可再生能源消纳，打开行业平价后的增长空间。

风电：存量项目加速并网，继续看好装机高增长

上游：中厚板跌0.72%，环氧树脂持平，铜持平，继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。

中游：1）中国对美风机加征关税，但由于我国直接自美国进口的风机有限，预计对我国风电产业影响不大；2）巴西首个海上风电项目AsaBranca和法国敦刻尔克风场拟采用GE的Hailiade-X12MW机型。

下游：1）节能风电拟非公开发行募资28亿建设4个风电项目；2）新疆发改委公示了十二五以来风电项目信息，共废止项目总容量532.5MW；3）存量项目并网节点预计仍为2020和2021年底，继续看好装机高增长。

重点推荐：

锂电：宁德时代、格林美、星源材质、亿纬锂能。

光伏：硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份。

风电：中材科技、东方电缆。

风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机不及预期，工业自动化发展不及预期，电力设备投资不及预期。