光伏： 平价项目储备充足， 2019 年确定为国内光伏平价元年

第一批风电光伏名单公涉及 16 个省市，总装机规模 20.76GW。拆分第一批平价光伏项目，其中 2019 年前并网项目规模 4.6GW， 2020 年前并网规模 8.5GW，剩余 1.7GW 项目将在 2019-2021 年期间分布并网。 2019 年先后发布平价相关政策，自 1 月份国家发改委、能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知（发改能源〔 2019〕19 号）》以来， 国内平价项目、竞价项目相继出台，第一批光伏项目将在 12 各省份、 168 个试点进行，累计 14.78GW符合市场一致预期。 同时，本次推出 1.47GW 分布式交易试点项目，国内分布式市场化交易推进有望加速，促进国内分布式建设。 随着“平价先行”政策落地， 我们判断国内平价项目将在二季度逐步开始放量， 2019 年也将确定性成为国内光伏平价元年。

光伏： 平价先行政策效果凸显， 国内装机有望超预期

平价项目与竞价项目先后顺序确定，行业装机有望超预期。 结合 4 月 10 日“平价先行” 政策， 2019 年最后政策最大的亮点在于划清理顺了 2019 年平价项目与非平价项目的申报顺序。在此政策发布之前，行业内始终存在一种套利预期，即运营商或开发商可以将已经平价的项目拿来用作竞价项目，这样会导致行业内平价的项目与需要补贴的非平价项目撞车，而“平价先行”政策将大幅减少撞车现象，极大降低行业的套利预期， 国内平价项目及竞价项目装机量均有望大幅度上调。

二季度或将提前开启 19 年装机潮，三四季度抢装持续。 文件指出， 鼓励各类在建或核准（备案）后未实质性开工风电、光伏发电项目自愿转为平价上网项目， 并按最优先级别为平价项目配置消纳能力。 根据智汇光伏 22 省统计数据， 截止到4 月有指标、已经开工的存量项目达到 9GW 以上，全国在 10GW 以上，而存量项目在可以获得优先消纳的保障下，将进一步优化项目 IRR 及现金流， 从而转入平价项目并在二季度逐步并网。同时， 平价政策可为整装待发的平价项目提前做好开工准备， 综上所述二季度或将启动全年装机大潮