行情回顾：

本周表征军工板块行情的中航军工指数收于998.13点，跌幅3.29%，跑输沪深300指数0.11个百分点。在28个申万一级行业中，国防军工板块周涨跌幅排名第18位。本周大盘下跌，沪深300收于3648.76点，创业板下跌3.59%，收于1478.75点。

重大事件：

1.王毅：解决朝鲜半岛核问题的关键是拿出切实可行的路线图2.四艘国产驱逐舰退役，空出4个舷号都可给055大驱用3.我军03远火部队在西藏演习，海拔4600米一发命中全球动向：1.普京提议采购76架苏57，俄新航母计划或因此夭折2.新加坡外长喊话美国：别逼小国“选边站”3.美军一架F16在加州坠机，载着大量武器冲进建筑物4.沙特王子：伊朗下令胡塞武装袭击沙特石油设施

核心观点：我国成功发射第45颗北斗导航卫星，加速我国高科技自主可控：在贸易战持续期间，美国政府的一系列打压行为，将加速国产替代的需求，这使得北斗系统兼具自主可控的军工优势凸显——在本周，我国在西昌卫星发射中心用长征三号丙运载火箭，成功发射第45颗北斗导航卫星。目前，北斗三号基本系统已完成建设。北斗系统自主研发性突出——由中国自行研制，从基础的芯片、板卡到终端设备和地图全部实现了国产化。另外，近期中国卫星导航定位协会在京发布《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书（2019）》，白皮书显示，2018年，我国卫星导航与位置服务产业总体产值达3016亿元，较2017年增长18.3%。其中，与卫星导航技术研发和应用直接相关，包括芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值达1069亿元，北斗对产业的核心产值贡献率达80%，由卫星导航衍生带动形成的关联产值达1947亿元。此外，十届中国卫星导航年会将于5月22日至25日在顺义区北京国测国际会议会展中心举办。第十届年会将设置高峰论坛、高端论坛、学术交流、成就博览四大板块。由此，我们预计国产芯片、自主可控计算机等高科技领域将迎来发展机遇。并推荐关注北斗导航产业链上下游投资机会，以及相关公司，振芯科技、隆华科技。

风险提示：

军工改革进度低于预期，军工行业发展低于预期。