行业观点及重点推荐

【”两免三减半“政策延续，定量测算后续可能政策红利弹性】

2019年5月17日，财政部、税务总局发布《关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告》，文件指出：依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业，在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

2012年4月，财政部已发布相关政策，我国境内新办的集成电路设计企业和符合条件的软件企业，经认定后，在2017年12月31日前自获利年度起计算优惠期，享受”两免三减半“政策。我们认为，虽然出台的集成电路和软件企业税收优惠政策是之前政策的延续，但体现了国家对高科技的支持。基于此，我们对后续政策持续出台持乐观态度，尤其是从支持创新角度对研发投入的税收支持。

【基本面落地驱动，自主可控与车联网中期看好不变】

自主可控板块下半周调整，或与高估值和整体风险偏好下行有关。但我们认为，相关事件未解决前，逻辑上利好板块。而考虑三季度开始自主可控订单有望密集落地，板块中长期价值演绎仍然值得期待。自主可控方面，我们软件方面建议关注中国软件、用友网络、长亮科技等，硬件方面关注中孚信息、中科曙光、中国长城、景嘉微等。

车联网是我们全市场前瞻推荐的板块，产业反馈进展乐观。本周，交通部印发《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》。考虑政策要求，我们判断7~8月有望进入ETC订单密集落地期，行业全年三位数增长是大概率事件。车联网方面，弹性标的建议关注金溢科技、万集科技，白马标的建议关注四维图新、中科创达、千方科技等。

市场及板块走势回顾

本周，计算机行业指数下跌0.02%，沪深300指数下跌1.50%。事件刺激，华为概念和自主可控板块呈现先涨后跌态势，车联网板块保持强势。

维持板块“强大于市”评级，站在当前时点，中期重申推荐自主可控、车联网V2X板块。自主可控主题，建议关注中国软件、中科曙光、景嘉微、中国长城、东软集团等。网络安全板块与自主可控板块关联，受到近期密集政策和行业事件催化，重点推荐启明星辰、美亚柏科、中孚信息，建议关注绿盟科技、天融信（南洋股份）、三六零（天风传媒覆盖）、深信服、拓尔思、卫士通、迪普科技、中新赛克；车联网V2X相关主题受益政策落地和订单释放，推荐关注：弹性品种金溢科技、万集科技、白马千方科技、四维图新，以及中科创达、德赛西威、数字认证、格尔软件、中海达等；工业互联网和云计算板块长期看好不变，重点推荐东方国信、用友网络、宝信软件、汉得信息等；医疗信息化板块持续高景气，国家医保局信息平台招标完成，医保IT建设大潮开启，重点推荐卫宁健康、思创医惠，建议关注创业慧康、久远银海、和仁科技等。泛在电力物联网主题+行业高增长确定性较强，建议关注朗新科技、远光软件、恒华科技、岷江水电；其他还看好产业互联网、金融科技、人工智能、电子签名、软件国产化等方向，建议关注生意宝、恒生电子、长亮科技、上海钢联、科大讯飞、佳都科技、泛微网络、金蝶国际、中新赛克、万兴科技、新开普、新大陆、苏州科达、易华录、广联达、华宇软件等。

风险提示：宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；