5 月金股及投资组合超额收益显著： 我们 5 月金股口子窖表现抢眼， 涨幅达 37.67%，重点参考深度报告《享誉兼香典范，受益稳健风格》。

本周中信国防军工指数下跌 6.87%，报告回顾了本周行业信息和重点公告，维持对行业的投资评级“推荐”。

中免经营免税业务的模式是中免本部统一向供应商采购免税品，加一定价格批发给下属免税店，下属免税店向出入境和离岛旅客销售免税品。

投资建议：上周后期，市场资金流入周期板块，钢铁板块有所反弹，但我们认为是否构成趋势仍存疑。

1.国际油价中枢已明显上移，油气开采和煤化工机械设备板块在现阶段仍建议应当优先关注，但近期油价有所反复，而且相关个股已累积较多获利盘，...

1.动力煤：本周国内动力煤市场运行偏强。

布油-WTI走势分化。

本周核心观点：本周电子行业指数周跌 1.83%，全行业 225 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的约 98 只，周涨幅在 3 个点以上的 55 只。

板块上周走势回顾银行：过去一周A股银行板块下跌1.6%，同期沪深300指数下跌12%，板块涨幅跑输沪深300指数0.4个百分点。

核心观点本周市场回顾。